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政治局会议召开前夕,多部委密集到地方调研,透露未来政策的三大信号!

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◎智谷趋势(ID:zgtrend) |  路口大爷


01


每年年中,中央政治局都会召开一场重要会议,分析当前经济形势,部署下半年工作重点。


今年上半年开局不错,但暴露出来的问题也不少,这也充分反映在本月的高层动向中——


这段时间各部委和中央高层相继离京,奔赴各地密集调研,摸底地方经济其中透露了不少下半年的经济政策动向。


从5月到7月期间,财政部在黑龙江、福建、广西等地调研减税降费。


6月11日至12日,国资委副主任赴安徽省调研,听取安徽、山东、河南、湖北、宁波五省市国资委相关负责人汇报,涉及国企改革。


整个6月份,发改委出动了主任、副主任、区域开放司、产业司、综合司、财政金融和信用建设司、经济运行调节局、振兴司到山东、青海、四川、云南、辽宁、上海、浙江等地开展调研,并召开多场座谈会,涉及上半年经济形势、降成本、金融服务实体、对外开放、东北振兴、制造业投资、民间投资等。


从6月底到7月中旬,工信部到浙江、江苏、山西、成都等地开展制造业高质量发展、工业互联网、化工改造等专题调研。

到7月份,高层也出动了,去到了内蒙古、东北和长三角。


政治局会议召开前夕,多部委密集到地方调研,透露未来政策的三大信号!

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这一轮密集的摸底和调研,是为了部署下半年的工作重点做准备。


高层们一圈走下来,人们猜测6个新设自贸区就在其中,最后结果很大可能会在政治局会议上确定下来。7月24日中证报称,新设6个自由贸易区已走完各项审批程序,将于近日公布,很大可能来自这八个省份:山东、河北、江苏、安徽、黑龙江、新疆、广西、湖南。


不过,上半年经济数据也表明,尽管减税降费力度不小,但民间投资意愿仍然不强,实体经济依然走弱,经济内生动力不足,稳增长的压力不小。


下半年政策会怎么变?


从最近的新闻动态里,可以琢磨出一些政策脉络。


02


新闻一,各部委到地方摸底时,有不少省份喊压力大。


比如,江西省在形势分析会上称“今年上半年全省经济运行总体稳定,但仍面临着较大的下行压力”,陕西省也说,“当前经济走势总体趋缓,下行压力加大,增长动力不足。”


但是,在稳增长的任务面前,地方绝不能掉队。


所以,山西对“完成任务差距较大的部分市和企业进行了集体提醒谈话”;广西、山东、安徽、湖南等多省份也发布了新一批重点项目建设计划,规模达数万亿元。中西部主要是补短板的传统基建项目,东部地区是5G、人工智能、高端装备制造等一批新型基建项目。


地方政府的难题在于,一边是真刀实枪的减税降费,财政收入下降,一边是要积极上马的基建项目,必然要有配套资金跟上。


紧日子应该怎么过?


03


新闻二,部委调研同期,基建项目得到的资金扶持力度明显加大。


在6月中旬,发改委一次性批复了30只、共1410亿的企业债,主要用于棚改项目、安置房建设、轨道交通项目、停车场建设、厂房建设及汽车产业项目等基建、民生领域的融资。


政治局会议召开前夕,多部委密集到地方调研,透露未来政策的三大信号!


据《证券日报》记者在7月5日的统计,今年获批的企业债总规模超4000亿元,其中单单6月和7月,批复的企业债规模就近2000亿元,接近一半。发行速度在加快,下半年发行规模还可能继续扩大。


基建领域的企业处于一个宽松的融资环境中。


但发力基建的重要引擎,还是得靠地方债。


6月中办、国办出台了专项债新规,要求较大幅度增加专项债券规模,并且在政策层面出现重大突破——专项债可做重大项目资本金。这是打算撬动更多的钱进入基建。


6月份,地方债发行规模迎来年内的一次爆发,达到近9000亿。


04


新闻三,房地产调控政策出现戏剧性一幕。


上周五(7月19日),开封市住房和城乡建设局一份文件曝光:为提振市场信心,取消三年限售的规定!


消息很快就散开,撩动了房地产市场的敏感神经。不过,当天下午,没有一位记者能打通开封住建局的电话,开封陷入了诡异的沉默。


一日之后,周末加班的开封市政府发出通知说,“开封住建局没有对市场进行充分的调研和论证,对政策变化可能产生的影响缺乏充分的预判和评估”,立即撤销决定。


05


新闻四,在高房价和消费的关系上,官方最近得出一个不容忽视的结论。


7月央行发布最新的《区域金融运行报告(2019)》,指出居民杠杆率水平对消费增长的负面影响值得关注。


计量分析结果表明,控制人均可支配收入、社会融资规模等因素后,居民杠杆率水平每上升1个百分点,社会零售品消费总额增速会下降0.3个百分点左右。


这是官方首次以量化方式证实,高房价确实在拖累消费。


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(《中国区域金融运行报告(2019)》)


机构的数据也支持了央行这一观点。申万宏源的分析报告指出,在15-17年的地产上行周期中,全国各地房价普遍上涨,且涨幅与此前两轮地产周期相比更大,居民加杠杆的速度更快。


而数据显示出,上一轮的地产上行周期之后,购房者普遍受到较强的预算约束限制,房地产周期与居民消费之间的关系已经逆转为负相关,高房价开始对居民消费形成抑制。


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今天,高房价与消费之间已是此消彼涨的关系,而不再是过去一些观点所认为的,房价上涨能带来财富积累,进而拉动消费增长。


06


以上几则新闻透露了三大信号。


第一,房地产政策基调不会放松,房地产投资的下行周期基本确定。


不到万不得已,不会再大肆启动房地产。特别是官方已经明确提出,房地产拖累消费。


不过,此前智谷趋势也说过,“一城一策”可能会是部分地区隐晦放松的窗口,现在还出来了“一区一策”,以后地方调控的手段更加灵活了。


但开封为什么不能和菏泽一样成功闯关?


道理很简单,虽然都是在试探禁区,但开封选在了错误的时间点。


菏泽当时是恰逢政治局会议只字不提房地产,楼市喜迎一个小阳春,而从最近的表态和调控手段都能知道楼市有变,开封的觉悟明显还不够。


即便菏泽、太原的经验都证明了取消限售对当地楼市影响不大,下行周期很难逆转,但开封选在会议之前这个敏感的时间点,和政策风向相悖,给主管部门压力,对社会影响不好。


第二,相比往年,今年高层发力增长的步伐变得更急了。


一季度经济的超预期,有房地产的功劳,是宏观杠杆率上升5个百分点换来的。


二季度,中国经济显示出要摆脱对房地产依赖的决心,但减税降费无法在短期内见效,民企投资也还没办法迅速到位,怎么稳增长?


只能继续基建托底。重大项目仍然是稳增长的抓手,而且力度还要再加大,以对冲房地产投资的下行。


6月份5G牌照以超预期的速度发放,7月工信部表示农村也将是5G部署的一个重点。野村证券预估,从2019年到2025年,5G资本开支将达1.2万亿元,平均年投入较4G时期高出8%。5G基建已是国家战略的一部分。


6月开始推进部署的项目,还有可撬动四万亿投资额的城镇老旧小区改造。“旧改”这项工程,除了有基建托底的思维,还能够拉动居民在装修、家电方面的消费,一石二鸟。


第三,下半年,财政、货币政策会更宽松,当然,难免也会有债务水平的增长。


财政政策方面。上半年地方债累计发行已经占债务余额的七成,不过,财政部专家6月底接受彭博专访时称,下半年地方债额度增加的可能性在提高。年内增预算,这是稀奇事。


而且,据财政部国库集中支付中心主任刘金云的数据,今年上半年,中央财政增加特定国有金融机构和央企上缴利润1685亿元。为了财政发力,今年大户显然要出更多的血。


货币政策方面。最近高层还在和企业家、经济学家们讨论,如何把利率降下来。利率并轨是一个方向,尽管它不能一蹴而就。


本周易行长接受财新专访时谈到,贷款基准利率会淡出,但存款利率仍将保留相当长时间,以免发生存款大战。刚刚参加了总理座谈会的经济学家李迅雷在最新研究中指出,中国法定存款准备金率仍有一定下调空间。

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来源:WIND,中泰证券研究所


高层说了,中国政策工具箱还很丰富


本文经授权转载自智谷趋势(ID:zgtrend)微信公众号。《智谷趋势》:它为一个中产阶级的资本觉醒服务,帮助更多人获得财富。据悉,帝都深处的人也会在睡前打开这个号。高层会议、宏观经济、城市脉络、政策变动……这里有最真实的中国,有许多人难以察觉到的趋势信号。


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发表在 - 郭海培2019股市财富直升机-仟和亿百度网盘下载
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非常感谢,楼主的分享,谢谢。

发表在 - 安卓6.0以上中文汉化现金流游戏最新可用不闪退版
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文件取消了。能麻烦更新下链接嘛?谢谢

发表在 - 股哥训练营 只会炒股 第五期 股哥5期视频课程
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发表在 - 开心老头-品牌logo·VI设计实战班(第2期) – 高高手教程百度网盘下载 – 已下架请勿购买
tugfhh

你是石正丽的维护者吗?我们需要的是真相

发表在 - 美国议员造谣说病毒是武汉泄露的生化武器,太恶毒了!
爱国者

现在整个中国接近瘫痪,万一美日再趁机发动战争怎么办?你们还要背后捅刀子?这些人不狠狠的惩罚以后还要继续给祖国添乱的!既然这么不想当中国人都灭了算了![/cp]

发表在 - 香港6700名医护人员大罢工,不丢人吗?
来来来

一针见血,如果我们的国民都能如此真实,社会就会真实,国家就会真实,赞勇者,为中华真实而努力!!!

发表在 - 多难如何兴邦?
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高估了大陆产能,高估了成本上扬的生产积极性。归根到底政治口感可以喊,口罩却是踏踏实实要按照市场规律制造出来的

发表在 - 台湾禁止口罩出口!
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这个网盘下载不了,涉及侵权,可以加百度云好友,分享下吗

发表在 - 郭术生 – AE系统全能班(170419期) – 高高手教程百度网盘下载 – 已下架请勿购买
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是不是服务器出问题了,今天晚上基本没看起来视频。:(

发表在 - 【钱线百分百】20200114完整版(上集)《被列接近”汇率操纵”美怀疑点?台币后势? 续打压中国产业?美停用陆製无人机 顺势红K过12197?忧3缺口?台股走势?》│非凡财经新闻│